巴基斯坦金融牌照资料
申请、维护与出让收购

获准活动：可在许可和SBP规则范围内发行、分发、赎回电子货币工具，提供钱包支付、账单缴付、资金转移及规则允许的聚合、支付发起、接口服务等。特定托管、代理、跨境及增强钱包安排须依规则取得另外批准或满足先决条件。EMI不得吸收公众资金用于放贷或投资，不是银行；不得据此从事虚拟资产经营。PSO/PSP则面向支付处理、路由、切换等基础设施服务且不得保管消费者资金。

申请条件

申请人为在巴基斯坦注册、在当地设注册或总部办公室的公私公司；须有履职所需财力、技术能力、董事会治理、系统控制、信息安全、AML/CFT、风险管理及客户资金保障。发起股东、董事、CEO、关键高管须符合适格性要求；董事和CEO就任前须获SBP清关。初始/启动资本为PKR 200,000,000；持续资本按平均每日未偿电子货币余额（OEB）分档：不超过PKR 4bn为PKR 200m；PKR 4bn至10bn部分为PKR 200m加超出4bn的OEB的5%；10bn至20bn为PKR 500m加超出10bn部分的7.5%；超过20bn为PKR 1.25bn加超出20bn部分的10%。另须维持所需资本至少10%的SBP-BSC安全保证金，其中5%存无息账户、5%以政府证券质押。不得把该资本标准误套至其他牌照。

申请资料

按许可阶段准备公司注册证、组织章程、股东/母公司/关联方资料、发起股东名单、董事及CEO身份证明和履历、完整业务计划、三年审计账目（如适用）、财务资源和资本证明、IT实施路线图、客户资金保障安排及信托协议、AML/CFT控制、风险管理、外包安排和草拟合同。进入试点前另提交资本审计证明、Form A/3A/29等公司申报文件、SBP保证金凭证、最终信托协议、董事会批准的代理管理/信息安全/争议处理/风险政策、业务连续性与灾难恢复方案。商业运营最终审批还须提交试点独立审计结果及差距整改证据、清算结算安排。

递交与开业

规则设定启动讨论、in-principle原则批准、试点运营和商业运营/正式上线阶段。符合条件的申请者可先按Annex B开展监管沟通；SBP如发出RAS申请许可的限时NOC，其有效期为60天。正式申请原则上经SBP Regulatory Approval System电子递交；RAS不可用时按规则邮寄至支付系统政策与监督部门。材料齐备的in-principle申请，SBP规则写明在60日内决定；该时限并非从公司设立到商业上线的总承诺。申请人满足资本、保证金、客户资金保障和条件后申请有限试点；完成试点、整改和系统检查后取得商业运营许可才可全面开业。

持续维护

维持分档资本及安全保证金，客户收款存入至少A评级银行受托信托账户并与公司资金隔离；电子货币按面值兑回。自动交易监测、KYC、制裁筛查及STR流程须投入运营。董事会至少每季开会，会议纪要和股东会纪要按规则提交；年度审计财报在财年结束三个月内报SBP，资本按季报送，其他运营、信托余额、欺诈、服务中断和网络安全事件依频率报送。交易和CDD资料原则上保留至少十年。外包境外职能须先获SBP书面批准；系统在试点前及之后每年由SBP认可审计师审计。

控制权变更

申请阶段不得未经SBP事前同意变更股权、所有权或公司架构；主要股权结构变化须事前批准。董事/CEO任职前须SBP清关，空缺补任须事前批准；其他关键高管的任命在七日内通知。受托行或客户资金保障安排的重大变化也须预先通知。股份交易不能自动移转许可；资产、业务、客户资料或代理网络迁移应逐项确认SBP审批、支付系统规则及客户保护要求。

获准活动：《Virtual Assets Act, 2026》及规章涵盖交易所、经纪交易、托管、转移与结算、顾问、管理和投资、借贷与借入、衍生品、法币参照/资产参照代币发行、采矿相关服务等类别；具体以法律Schedule I及牌照载明范围为准。经营组合活动须同时申请对应类别，不能以一个类别覆盖另一个类别。纯粹自营挖矿本身不构成需持牌服务，但涉及客户资产或为他人专业提供受规管服务时可能须牌照。虚拟资产不是在巴基斯坦国内商业交易中可默认使用的支付手段；依法须取得SBP特别批准的情形除外。

申请条件

一般须先取得PVARA初步批准/NOC，再依《Companies Act, 2017》在巴基斯坦成立公司，随后申请指定类别正式许可；维持巴基斯坦注册办事处，至少一名在巴居住、拥有运营和决策权限的关键人员。控制人、发起人、董事、CEO/MD及关键人员须满足诚信、财务稳健、资历和利益冲突适格性，并接受背景核查。董事会至少三名董事；通常独立董事不少于三分之一，有限许可或小型董事会可按规章申请比例安排。按2026规章最低实缴资本：顾问PKR 15m，经纪交易PKR 75m，托管PKR 200m，交易所PKR 500m，借贷/衍生品PKR 500m，管理投资PKR 200m，转移结算PKR 200m，法币参照或资产参照代币发行各PKR 300m，采矿相关服务PKR 500m。净流动资产还须不低于调整后月营运开支的1.2倍；组合牌照可能另有审慎要求。

申请资料

依Form I/NOC及正式许可申请表提交拟议业务类别、巴基斯坦经营和服务边界、公司名称与结构、发起人/控制人/UBO和直接间接持股链、股权和表决权图、资金来源及财务能力、拟任董事与高管履历和适格声明、商业计划、产品流程、客户类别及服务地点、治理结构、风控/AML-CFT-CPF与制裁制度、客户资产/私钥托管及隔离、网络安全和业务连续性、外包清单、财务预测与资本凭证。董事/控制人审批按规章另附Part D资料及法定宣誓文件；申请费按当期规则缴付且不可退。NOC并非经营许可。具体所需表格版本和附件须以PVARA门户及书面补件要求为准。

递交与开业

新设申请先向PVARA申请初步批准/NOC；规章规定完整NOC申请的决定期为60日，NOC通常有效三个月，可按条件申请延长至多三个月。收到NOC后在有效期内完成SECP注册，随后向PVARA提交具体类别正式牌照申请及收费凭证。PVARA书面确认申请材料完整后，通常90日内决定；复杂、创新风险或需跨机关协商可书面延长最多60日，补件期间决定时钟暂停。获批牌照载明类别和个别条件，先完成资本、人员、本地运营、AML、客户资产安全、系统和其他附加条件，才按许可范围开展经营。合资格创新企业亦可循监管沙盒测试后申请牌照；沙盒不构成自动许可。

持续维护

牌照持续有效但受合规、许可条件及监管费约束；2026规章规定须缴适用年度监管费、续期费和其他费用，未显示一律每年重新申请同一牌照的统一规则。维持相应资本、1.2倍调整后月费用的净流动资产、适格人员、巴基斯坦本地授权关键人员、独立合规职能、风险管理、内审、网络安全、营运韧性及客户资产隔离。提交定期财务报表与监管回报；营运资金/流动性来源按月向PVARA披露。帐簿至少保存七年，执行AML/CFT/CPF、制裁筛查、客户尽调、可疑交易报告、客户资产对账、披露、事件管理、董事培训和外包监督。托管客户资产不得擅自借出、质押、再抵押或挪用；代币发行者另须按100%负债维持对应储备、赎回和审计披露安排。

控制权变更

控制权涵盖股权以外可决定管理或政策的安排，包括任免多数董事、支配性影响、股东协议、投票、否决权或一致行动。持牌人变更控制或重大股权须PVARA事前书面批准；未经许可不得完成交割。控制人、发起人、董事和MD任职须批准；材料完整的任命申请通常30个工作日决定，信息等待时监管方须说明延期原因和预期日期。合并、收购/处置重大业务资产、重大业务范围扩张也须书面批准；名称、地址、关键人员、产品和风险变化按个别规则或牌照条件通知/批准。

获准活动：经许可可从事资产管理、投资顾问或适用NBFC投资融资服务。AMC牌照本身不等同每一只基金获准发行/登记，具体基金、集合投资计划或通知实体仍需按适用规则分别处理。投资融资服务类别可依SECP现行许可及其清单涵盖特定租赁、住房融资或非银行微型融资活动，不可因公司名称有‘investment’即开展放贷。

申请条件

SECP官方AMC指引描述的路线包括先取得成立NBFC的NOC、依法注册公司、再申请资产管理牌照。发起股东、UBO、董事、CEO及控制结构、资金来源、适当人员、治理、财务资源、合规和风险系统需按申请日NBFC规则及SECP清单满足。官方网页仍引用旧《Companies Ordinance, 1984》，故公司设立法条及资本门槛须以现行Companies Act, 2017和更新规章/清单为准；本资料不把旧网页的过时法名或未核实金额当作现行要求。

申请资料

取得现行SECP清单后逐项备齐成立NOC申请、公司注册和章程材料、拟议股权/UBO和资金来源、发起人/董事/CEO适格资料、组织架构和治理制度、商业计划、财务预测及资本证明、资产管理/投资顾问政策、基金估值及利益冲突制度、风险和合规/AML控制、内审安排、关键人员履历、外包与信息系统控制。最终清单应按拟申AMC、投资顾问或IFS具体子类单独对应，不能只以通用AMC表格替代基金产品批准。

递交与开业

SECP官方路线为先向伊斯兰堡总部许可部门申请NBFC成立NOC；取得准许后向公司注册机关成立公司；再向SECP许可部门递交AMC/投资管理正式许可申请，按补件、适格性及经营准备审查取得许可。不得以注册公司或NOC名义开展资产管理。基金产品或特定计划须另按产品规则向SECP申请批准/登记。交割或增项前先取得SECP对控制权、业务范围及具体交易程序的书面确认。

持续维护

持续依NBFC及Notified Entities规则维护许可范围、资本、治理、适格人员、基金资产独立保管、估值、投资者披露、审计、监管申报、AML、投诉与利益冲突控制。各类年度费用、续期、报告周期及审计人员要求须按当前有效规章和牌照条件核对；没有据此声称所有NBFC牌照统一年审或统一资本数字。

控制权变更

股东控制、董事/CEO、关键人员、基金管理权、重要外包及业务范围变化需按适用NBFC规则及牌照条件处理。已访问SECP概要页没有列出对所有AMC适用的统一持股比例门槛或通用交易期限，故必须由交易双方在签署有约束力SPA前向SECP书面核实事前批准或事后通知要求；不得推定普通公司股权过户会自动保留牌照。

获准活动：为公众提供证券经纪服务须获SECP牌照。SECP现行摘要指出，申请主体应为Pakistan Stock Exchange（PSX）TREC持有人，并依《Securities Act, 2015》及《Securities Brokers (Licensing and Operations) Regulations, 2016》通过PSX向SECP提出申请。牌照有效期一年。TREC本身是交易权利，不是SECP经纪牌照。

申请条件

须满足证券法、经纪商规章及SECP资格、资本、人员、风控与市场诚信审查，并具有PSX交易权。所适用净资本、客户资金隔离及续牌门槛应按申请时生效的2023更新文本和PSX规则核验，不在本资料中使用未核实金额。

申请资料

向PSX/SECP准备规章要求的申请、公司及股权/UBO、TREC证明、董事高管资格、资本/净资本、内部控制、客户资产、系统及清算安排、审计和诚信声明；以SECP最新经纪商检查清单为准。

递交与开业

先取得或核实PSX TREC资格，向PSX递交经纪商许可申请，PSX转呈SECP审查。SECP满意申请人符合资格、法律及公共利益要求后授予一年期牌照；到期前按检查清单申请续牌。不得将TREC转让或续存误作SECP许可已获批。

持续维护

按牌照每年申请续期，持续遵守证券法、SECP规章、PSX交易/结算/会员要求、资本、客户资产、审计、披露、AML/CFT及信息报送。

控制权变更

股权、董事、控制人及PSX交易权发生变化时分别适用SECP经纪商规章和PSX会员规则。已访问概要未提供适用于所有交易的单一阈值；签约前须分别取得SECP和PSX书面确认，牌照和交易权均不保证因股权交易自动延续。

获准活动：为保险经纪中介业务提供许可；不等同保险公司承保牌照。SECP页面要求申请主体为公司。当地经纪最低实缴股本PKR 10m；外国保险经纪在巴注册资本条件页面列为USD 0.3m；SBP法定存款PKR 0.5m，单次事故专业赔偿保险至少PKR 10m。

申请条件

除资本、法定存款和专业赔偿保险外，至少两名员工（其中至少一名为董事）须有保险行业相关至少五年经验；申请需至少五家注册保险人支持函，且保险人不得持有经纪公司权益或参与管理，反之亦然。至少两名董事签署申请声明。

申请资料

公司注册及章程、最后申报Form A/21/29、超过10%股东和持股模式、董事与主要人员资格履历、专业赔偿保单、SBP法定存款凭证、至少五家注册保险人支持函、审计师资本确认、三年财务预测的可行性研究/商业计划、两名具五年行业经验人员证明、不具失格情形声明及PKR 10,000申请费缴款凭证。

递交与开业

公司主体备齐上述材料，向SECP递交新申请或续牌申请；补足监管问询、资格文件和保单/法定存款证明后，由SECP审查并发放一年期牌照。获牌后保持保单、法定存款和资本有效，并按年提交续牌。

持续维护

牌照初发一年并可按规定每年续期。持续维持规定股本、SBP法定存款、专业赔偿保险、行业合格人员、保险人支持关系及Insurance Ordinance, 2000和规则要求；监管方可因违反法律或资本/存款/保险不足拒绝续牌或撤销许可。

控制权变更

超过10%股东须在申请披露；所有权变更、保险人关联利益冲突和董事管理变化均应在交易前核对SECP许可及禁止利益关系。页面未明确对控制权交易的一般阈值和审批期限，不能把披露门槛等同批准豁免。

获准活动：商业/伊斯兰银行与MFB可在其银行牌照边界内经营存款及获准融资；PSO/PSP提供电子支付处理、路由、切换、网关等基础设施服务。SBP公开支付系统页指出PSO/PSP授权分阶段进行，并须按页面所载规则资本要求运营；PSO/PSP不得保管消费者资金或从事银行职能。

申请条件

不同银行类别有各自发起人适格性、最低资本、审慎比率、董事CEO适格性、办公室及分支审批规定。MFB发牌路径与普通NBFC微贷不同。申请人须按最新SBP指导、通知和个案牌照条件核准；本资料不把可能已修订的历史MFB资本数字套用于新申请。

申请资料

根据类别准备发起人/UBO和资金来源、银行/公司往来及税务记录、董事高管履历和Fit & Proper材料、可行性和目标客户研究、业务计划、资本承诺、组织章程、财务预测、风险/AML、核心系统和开业计划。具体以SBP当期银行/MFB/PSO-PSP申请表及指导为准。

递交与开业

按活动向SBP申请特定类别设立许可、授权或银行牌照；按适用流程先完成监管预审/NOC及公司设立，再逐步完成资本、系统、试点、开业和分支条件。银行及MFB不能以支付公司注册替代银行许可；PSO/PSP不持有客户资金。

持续维护

维持审慎资本、治理、风险、AML/CFT、外汇合规、审计及监管报告，按SBP要求持续接受现场和非现场监管；分支、产品和关键外包不得越出批准范围。

控制权变更

银行和支付公司控制权、发起人及董事变更受到SBP适格性和审慎审查。交易前应核实具体规则的前置同意与文件；许可不会因买卖股份或资产自动承继。