瓦利斯和富图纳金融牌照资料
申请、维护与出让收购

主管机关及法律体系

瓦利斯和富图纳适用法国金融法律，但不是把法国全部规则不加区分地复制。法国《货币和金融法典》设属地专章，以列举条文方式规定哪些银行、支付、投资及相关规则适用，并作本地替换。现行法典显示L754-1自2024年10月18日起生效，其他条文表随后持续修订。须按拟开展活动核对具体款项，不能只看‘法国牌照’标签。

ACPR负责相应审慎授权和监管，银行许可由BCE依程序决定，AMF负责其投资市场权限，IEOM承担法国太平洋地区货币及部分支付安全职能。国民议会2024年政府答复称当地BWF受ACPR监督。此为当时事实，不等于当前完整机构名册。欧盟委员会明确瓦富属于OCT且不在欧盟领土和单一市场内。

生效日期必须逐条读取：保险法典L390-1现行版本自2024年1月1日起适用；货币金融法典部分修订自2024年10月18日或12月30日起适用。某些金融法典条文版本标注至2026年7月1日止，不能当成2026年10月现行文本；对具体活动需查当日ChronoLégi现行版本及过渡条款。

支付机构的属地法源现行编号为CMF L775-15及L775-16：前者列明当地适用的支付服务基本条文，并将法兰西银行意见调整为IEOM意见；后者自2025-05-03起列明L522-1至L522-20（包括L522-10-1控制权条款）适用于瓦富。当前法典页显示L775-15现行版本自2026-06-27起生效。支付服务交易的具体属地规则另明确了双方支付服务商在法兰西共和国境内且交易为欧元或CFP法郎的情形。以上是法条适用结论，不是对某申请人商业模式的个案批复。[9]

牌照及经营活动对应

可确认的主要法国框架类别包括银行/信贷机构、融资公司、支付和电子货币、投资服务/投资公司，以及保险承保企业。适用与否取决于特别章节、主体和资金/客户路径。ACPR明确银行业务须事前许可；融资公司同样须获批准。汇款、钱包、储值或收单须逐项核定支付/电子货币授权。

保险承保在L390-1有明确条款，但中介受法典排除标题影响，应分开查登记规则。投资基金、证券顾问、信托/公司服务、托管或虚拟资产服务，不可因其他国家常见就宣称瓦富有独立牌照。本次未核实瓦富独立VASP/TCSP申请入口；加密资产活动需先向AMF/ACPR确认法国规则及地域衔接。

同一产品可以同时触发支付、信贷、证券、保险或客户资产义务。技术商、代理或公司注册不当然豁免；要看是否实质控制资金、传递订单、发行价值或面向客户招揽。有限网络支付豁免是边界明确的例外，不是完整支付牌照。

本次实质补查集中于支付机构。瓦富不是只靠推定适用法国本土规则：CMF L775-16列出支付机构法律框架在当地适用，CMF L775-15规定支付基础规则及IEOM的属地意见职能。普通支付服务须先获ACPR许可；有限网络例外仅在法定有限受理范围和安全/消费者保护条件内另行申请。电子货币、服务护照及第三国跨境覆盖仍需分别核对。[9] [10] [11]

申请条件及人员资本实体运营

主体形式须匹配业务。银行和融资公司由法人申请，银行要符合最低实缴资本、适格股东、业务计划、技术财务资源及内控要求。ACPR公开指引要求至少两人共同承担有效管理，具备诚信、知识、经验、能力和可用性；董事和关键职能人员也须适格。

股东须披露至UBO、关联集团和资金来源。监管机关会评估管理架构、业务增长是否安全、控制制度能否覆盖现金、客户、支付及跨境流动。支付、投资和保险业务另有资金保护、利益冲突、资本/偿付能力和消费者保护要求。

未发现适用于所有瓦富金融申请的一套资本金额、本地员工人数或办公面积门槛。应按产品及主体向ACPR/AMF书面确认，切勿抄用其他法域数字。

支付机构可作为本指南中较可核实的属地申请路径：申请人为法人，ACPR核验法律形式、实际管理负责人的诚信/能力/经验、治理内控、支付及敏感数据安全、股东适格和资本。L522-8要求行政中心与章程注册地址位于同一国家，且在法国获批的机构须至少在法国境内实际提供部分支付服务；这并不等同要求某个未见于法条的当地员工人数或办公面积。按服务类别，规章第4条列20,000欧元（仅汇款）、50,000欧元（支付发起）及125,000欧元（至少一项支付服务1至5）；业务组合必须先依L314-1分类，不能把最低额套用到不同服务。[10] [11]

所需注册与申请资料

属地公司设立、税务/商业登记和金融授权是不同程序。先向当地主管部门核实法人形式、注册手续、办公室和股东登记；企业登记证和银行开户不能替代金融许可。最终申请资料以监管机关当期动态表格为准。

申请材料应使主体、产品、资金流、地域和控制架构彼此一致。境外集团、外包服务、客户所在地和管理职能须在业务计划中如实披露；法文文件、认证译本和资本实缴证据应预留准备时间。

支付机构规章第2条要求随申请提供18项资料，重点包括前三年预算/业务计划、初始资本证明、客户资金保护（如适用）、公司治理与内控、事件及安全投诉机制、敏感数据访问记录、连续性测试、欺诈统计、安全风险政策、AML/CFT内控、组织/代理/分支/外包/支付系统安排、直接和间接合格股东及其持股、管理层和负责人的诚信与资历、审计师（如有）、章程/法律形式/注册地址及审计与组织安排。申请人应据此编制索引并将支付资金流、商户网络、代理合同、结算和IT外包安排交叉对应。法定标准档案由ACPR发布，但瓦富专用当前门户入口/表单未能从公开材料确认。[11]

设立、预申请、递交、补件、评核、批复与开业

项目先分类再设立，不能先承诺牌照时间。银行程序有一般公开时限，其他牌照和属地适用应单独确认。ACPR要求信贷机构申请人先联系授权部门介绍项目，再在BCE IMAS递交材料；完整申请一般六个月决定，BCE自初始申请起最长十二个月，补件会影响时间。

ACPR公开的支付豁免页面另称完整申请通常三个月处理，补件可延长并需年度报告；它只针对该豁免，不是完整支付牌照的审理期限。所有时间仅为所引程序的官方口径，不能作为瓦富项目审批承诺。

对支付机构，补充法源现在给出比一般项目步骤更具体的法律要求：申请必须向ACPR提交法定资料，并经过瓦富条文规定的IEOM意见安排；法规明定审理/通知期限起点及补件效果。公开页面没有确认瓦富单独的开户或当地公司登记窗口，也没有确认支付许可一定由某一公开门户的何种子菜单递交，故具体入口仍列为待确认。[9] [11] [12]

1. 01

   1. 分类

   逐项梳理贷款、吸收资金、转账、储值、投资、保险和虚拟资产功能，画出客户及资金流，确认瓦富地域和主管机关。

2. 02

   2. 确定实体

   选法人或分支路径，明确UBO、地址、管理和当地公司登记；未确认的属地条件列为前置事项。

3. 03

   3. 预沟通

   向ACPR说明活动、资本、管理团队和时序；投资/保险事项同步确认AMF、BCE、IEOM职责。

4. 04

   4. 递交

   按官方门户和动态表格提交主体、股东、资本、计划、治理、风险、AML/CFT及系统材料，保存完整版本。

5. 05

   5. 补件与评核

   回应股东声誉、资金、人员胜任、资本、技术和客户保护问题；补件期间不得开展未获授权活动。

6. 06

   6. 批复

   取得正式书面决定，登记类别、地域、活动限制和附加条件；口头沟通不是批准。

7. 07

   7. 上线

   资本、银行和结算、客户文件、系统安全、AML测试、报送渠道及本地经营手续全部完成后，由董事会批准开业。

8. 08

   8. 支付许可：法域与服务分类

   确认具体功能是否为汇款、收单、账户服务、支付发起或其他支付服务；逐一画出支付人、收款人和各自服务商所在地、币种及资金流。当地支付规则对双方支付服务商均位于法兰西共和国境内且交易以欧元/CFP法郎计价的情形有明文属地适用规定，不由此推定其他跨境业务的护照资格。

9. 09

   9. 支付许可：主体、资本与申请

   以法人申请并按所申请服务组合证明规定初始实缴资本，随附规章第2条18类资料。瓦富适用条文规定ACP​​R许可程序的意见环节由IEOM依法承担；向ACPR确认该具体项目的门户/表单版本和递交操作。

10. 10

    10. 审查与许可生效

    ACPR检查档案完整性，可要求补充资料；法定通知期按收到申请或取得决定所需全部资料后3个月计算。收到正式许可、履行决定所附条件并验证客户资金保障、安全、连续性、AML/CFT及属地经营手续前，不开展获准服务。此期限不是项目审批承诺。

批复后开业、客户资金、银行与系统

只有在对应授权生效、附加条件完成且业务处于许可范围内才可开业。公司登记和银行账户并不授权吸收存款、支付、储值、证券服务或承保。政府2024答复指出BWF面对现金交易、电子支付使用和企业账务等当地特点，商业模型应反映当地现实。

上线前确认客户资金保护、结算和清算银行、支付安全、合同与风险披露、投诉、制裁筛查、AML交易监控、IT/外包和事故管理。监管许可不保证商业银行开户或现有支付通道继续。

申报、审计、AML与持续运营维护

许可需要持续维护。银行/融资公司须持续符合授权和审慎条件；支付机构须保持资本、资金保障和支付安全；保险企业维护偿付能力和准备金；投资服务保持客户资产、订单处理、利益冲突、AML/CFT、审计和报告。将批复、年报、财务申报、年费和检查事项分别纳入监管日历。

本次未发现所有瓦富许可统一年度续牌制度或年费金额。ACPR明确的年度报告要求针对其支付豁免，不能外推到所有牌照。应以牌照条件和最新监管通知核对续期、年费及申报周期。员工培训、客户/交易记录、投诉、外包、AML风险评估和整改证据应持续留档。

股东、董事、控制权、名称、场所与业务变化

ACPR股东变更指引适用于信贷、融资、投资、支付及电子货币机构。取得有效控制，或达到十分之一、五分之一、三分之一、二分之一的资本/表决权比例通常涉及事前批准；特定代币发行人门槛及组内交易例外应区分。减持、丧失控制或其他股东变化也可能要申报。

买方审查涵盖声誉、管理能力、财务实力、目标持续合规能力和洗钱风险。ACPR公布完整件后信贷、融资和投资公司股东交易一般60个工作日评估，支付及电子货币一般两个月；补件会影响期限。瓦富个案的主管机关及属地程序须事前书面确认。

董事、实际管理地点、名称、办公地址、产品、外包和代理变更，视类别可能是事前批准、通知或事后申报。保险中介不能直接套用承保公司的控制变更规则；各分支分别核实。

支付机构股权事项已有明确瓦富法源：当地适用CMF L522-10-1。支付机构规章第7条以直接/间接持股及一致行动计算，达到向上或向下跨越10%、20%、30%资本/表决权，或取得/失去实际控制，须事前许可；组内交易有例外。条文还规定境外控股公司层级的相关控制变化一个月通知、负责人变更五个工作日通知、核准后股权交易八日内报告成交日期。付款机构门槛应与其他牌照ACPR股东指引分别处理。[9] [10] [11]

卖方出让完整路径

瓦富不存在可自由转让的牌照现货。卖方可谈持牌主体股权或相关资产/合同，但授权不随资产自动转移，股权变更也须依类别履行控制人审批和申报。卖方应维持目标持续合规并真实披露监管、客户资产、AML、银行、诉讼、外包和未结整改。

NDA、LOI、尽调和SPA属于唐生建议的交易组织，不是监管表格。交易方案要把监管批准、买方适格、银行及合同同意列为交割条件，不做审批成功或交易现货承诺。

就支付机构股权出售，卖方首先要确认交易是股份转让还是业务/资产处置。资产或业务出售不会自动移转ACPR许可；股权交易须在适用门槛下取得事前批准。法定披露包至少应能让买方重建原许可档案：现有业务计划和三年预测、资本/股东图、治理与控制、用户资金保护、支付安全和事故、AML/CFT、代理/外包与支付系统、管理层适格证明、投诉和监管沟通。NDA、资料室、LOI、SPA及托管仍属于交易组织建议，不是瓦富法定许可步骤。[10] [11]

1. 01

   1. 盘点授权

   收齐许可、限制、监管往来、股东申报、审计、AML、投诉、事件和未完成整改，核对实际业务未越界。

2. 02

   2. 划清标的

   区分股权、资产、客户合同、系统、人员、银行账户和客户资金保护安排，识别各项转让限制。

3. 03

   3. NDA与LOI

   签保密协议后分层披露；LOI写明非约束条款、价格机制、审批先决和退出条件，不宣称牌照自动可转。

4. 04

   4. 预筛买方

   核实买方及UBO声誉、资金来源、财力、集团结构和拟任管理人员，提前咨询监管路线。

5. 05

   5. 尽调

   披露资本缺口、客户资金、AML、银行续作、外包、诉讼、税务及监管问题，建立整改清单。

6. 06

   6. SPA

   设监管批准、资金到位、关键合同同意、客户数据/资金迁移和治理条件；未取得必需批准不得交割。

7. 07

   7. 交割及退出

   满足价款托管和先决条件后移交记录、权限及联系人，完成股东申报并解除卖方担保。

8. 08

   8. 核对支付许可与变更门槛

   收集ACPR许可/限制和持续合规记录，核验牌照法人、获准支付服务和客户资金保障方案；梳理直接/间接持股、一致行动和控制权，判断是否跨越支付机构事前许可门槛。对服务类别或属地覆盖有疑问时先书面确认，不能以卖方陈述替代批准。

9. 09

   9. 资料室与条件性交易

   将规章要求的原申请资料和历次变更资料纳入资料室；在非约束LOI/SPA中约定买方适格、ACPR事前批准、IEOM相关意见流程（如适用）、资金到位及银行/关键外包合同同意等条件。批准未取得前不完成受监管控制权转移。

买方尽调与收购路径

买方买的是主体或资产，不是可脱离主体流通的一纸牌照。监管机关要审查收购后的控制人声誉和资金、治理和管理层、集团可监督性以及目标持续合规能力。当地银行服务集中、现金和跨岛结算条件会影响持续经营和估值。

把许可、合同和实际运营分开尽调。对瓦富地域覆盖、法国许可能否支持拟议本地服务或跨境活动不确定的事项，在承诺不可撤销交割前取得书面答复。

支付机构买方应把法定监管评估与商业尽调分开。监管申请需列明直接及间接持股、受益控制链和持股比例；ACPR审查收购方声誉、拟任实际管理人/董事和关键职能人员声誉及胜任、财务稳健、目标收购后持续遵守审慎义务的能力，以及洗钱/恐怖融资风险。买方还应重查许可服务范围、客户资金保障、资本、AML/CFT、安全事件、客户投诉、代理/外包、支付系统和银行结算；未获监管书面确认前，不应把法国/欧盟跨境服务资格计入瓦富估值。[9] [10] [11]

1. 01

   1. 确定交易标的

   厘清股权、资产、合同或业务转让，核对许可名义持有人、登记实体和控制人。

2. 02

   2. 核实许可

   通过主管机关确认牌照类别、地域、范围、状态、限制和未决事项，不依赖卖方营销材料。

3. 03

   3. 买方资格

   准备买方/UBO履历、资金和财富来源、声誉、集团图、财力和拟任负责人资料。

4. 04

   4. 运营尽调

   审查客户资金、AML/CFT、制裁、投诉、审计、资本、税务、诉讼、IT、外包、数据和银行合同。

5. 05

   5. 确认批准

   向ACPR/AMF/BCE核准控制权、申报、材料及时序；取得开户行、清算方、供应商和合同相对方同意。

6. 06

   6. SPA保护

   约定监管未批不交割、陈述保证、赔偿、托管、历史负债、资本补足和退出机制。

7. 07

   7. 交割准备

   递交完整事前申请并等待决定，安排治理、资金、客户通知、银行和关键人员连续性。

8. 08

   8. 移交上线

   按批复交接账簿、监管报告、AML案件和系统权限，更新UBO/法定登记并经董事会批准。

9. 09

   9. 支付机构专项监管尽调

   逐条把目标许可、地域和服务范围与CMF L775-15/L775-16对应；核验卖方完整许可申请档案和后续变更、客户资金保护、资本、AML/CFT、欺诈/安全事件、代理及外包、结算银行。向ACPR预核买方持股/控制安排和完整件要求，避免把集团交易或低于某一持股比例误当作当然豁免。

10. 10

    10. 交易门槛与监管时间

    对直接、间接以及一致行动结构逐层做门槛测试；达到支付机构法定事前批准门槛的交易应在SPA中设为先决条件。以完整申请后两个月的监管期限作最低排期参考，预留补件、IEOM程序、登记和银行/合同同意时间；期限并非审批保证。

资金交割、监管和银行移交

SPA应把需要的事前批准列为先决条件，核对批准书中的买方、持股比例、控制链和负责人均与交易一致。不得以代持、期权或事实控制规避审批。价款托管、债务偿付和资本补足应与批准条件及公司法律程序相匹配。

交割需安全移交监管档案、客户和交易记录、审计底稿、AML警示、投诉和整改事项。银行账户、信用额度、清算、代理、云服务和客户合同均有独立的控制权/转让条款；监管同意不保证银行继续服务。客户资金不得混入交易对价。

支付机构收购交割还须执行法规规定的成交后确认：如属已获准的股权变更，实际管理负责人须在成交后8日内向ACPR报告实际交易日期并证明交易符合批准内容。审批申请应准确披露买方、直接/间接持股链、比例、拟任人员和控制安排；若交易结构、交割比例或日期偏离批复，应在交割前取得主管机关确认。当地商业登记、UBO更新、账户控制和银行/外包合同同意仍须另核。[9] [11]

1. 01

   8. 支付机构控制权成交后报告

   先核对批复所列买方、持股比例和交易条件；交易完成后8日内，由实际管理负责人向ACPR提交成交日期和符合批准的证明。同步完成须依法办理的公司/受益所有人登记更新及银行、支付系统、客户资金托管和供应商变更手续；具体瓦富商业登记机关和期限仍需确认。

跨境、制裁、限制及未确认事项

法国授权不等于其他国家全球经营权。瓦富作为OCT不在欧盟单一市场；邻近太平洋国家的招揽、代理、资金、数据和税务法规另行适用。法国/欧盟护照、第三国分支和远程服务的差异须逐地判断。

跨境金融业务需按法国适用AML/CFT和制裁义务以及交易对手所在地规则筛查。监管许可不保证开户、代理行、欧元/美元清算或现金运输能力。当地金融法采用条文清单和属地调整，不能拿过时版本或兄弟站资料补空缺。

仍待核实2026年10月金融法典某些在2026年7月1日届满版本的后续衔接；独立VASP/TCSP、保险中介、基金管理、资本/年费/申报频率、当地设立和具体门户路线尚无完整官方确认。所有未确认事项应在申请和交易前向主管机关书面核实。

支付机构的当地授权链已查到法条层级，但并不意味着每个申请人自动获准或可依法国/欧盟护照在瓦富及邻近太平洋市场经营。特别是当地CMF为列举适用且逐条改写；交易门槛、有限网络例外和一般支付许可也不可混为一谈。某些其他业务类别和具体门户安排仍待核对。[9] [10]